Прогнозы по ДКП ЦБ РФ.
Ведущие эксперты рейтинговых агентств убеждены, что уже на ближайшем собрании Совета директоров Центрального банка, которое будет проходить весной, учетная ставка может быть скорректирована в сторону роста, однако очень аккуратно. Ее уровень может быть передвинут вверх на 0,25-0,5 процентных пунктов. Основанием для такого предположения является ситуация с разгоняющимися ценами. При этом регулятор на такие события может отреагировать единственно возможным способом – повысить учетную ставку, чтобы предотвратить нарастающие темпы инфляции.
Вместе с тем специалисты склонны предположить, если для российской экономики не будет возникать угрозы и ударов новыми шоками, то уже во второй половине года Банк России сможет снова взять курс на смягчение своей процентной политики. Надеяться, что ключевая ставка (КС) будет снижена раньше вряд ли разумно, это может быть только в том случае, если рецессия в экономике в перспективе самого ближайшего времени сменится на рост. Однако все понимают, что и для такого развития событий сегодня шансы есть, но не в ближайшие месяцы.
Взаимосвязь монетарной политики и стоимости кредитования.
Напомним, что такой показатель, как учетная ставка регулятора, это тот годовой процент, под который финансово-кредитные компании в России могут получить от ЦБ РФ денежные средства в долг. Поэтому становится вполне понятным, что при росте КС для населения и бизнеса начинают дорожать кредиты в коммерческих банках, но при этом же растет доходность по депозитным банковским продуктам. Отметим, что рост ставки Центробанка (или длительное ее удержание вблизи одного значения) можно считать фактором, направленным на сдерживание инфляционных показателей.
Базовый сценарий макроэкономического прогноза по ключевым показателям.
Согласно ожиданиям аналитиков, ухудшения обстановки в российской экономике не ожидается. Так, к примеру, темпы прироста реального ВВП в этом году составят порядка 1,5%, но уже в 2024 по прогнозу этот параметр вырастет на 1,5%. Вместе с тем курс рубля к доллару, а именно среднегодовое его значение, в этом году составит 75 к 1, а инфляция в годовом выражении замедлится до 6,5%, при этом уже через год опустится до 4,4%, что практически вернет ее к цели.
Когда кредиты подешевеют?
Это, пожалуй, один из наиболее распространенных вопросов, которые заботят россиян, запланировавших воспользоваться заемными средствами у банка. На февральском заседании Центробанк не стал снижать КС, а сохранил ее третий раз подряд на текущем уровне (7,5% годовых). Несмотря на давление Правительства (о котором сообщали многие проверенные источники СМИ), подталкивающее ЦБ смягчить монетарную политику или, как минимум, дать сигнал о ее смягчении, регулятор оказался непреклонен. Более того, в сообщении Банка России довольно четко проставлен акцент на рост учетной ставки, в случае фиксирования очередного разгона цен.
Учитывая такие моменты, аналитики предположили, что в первом полугодии ждать снижения ставок российскими банками по своим кредитным продуктам пока не приходится. На данном этапе Центробанк ведет аккуратный мониторинг по наиболее важным параметрам в экономике, которые определят судьбу его решений по ключевой ставке в дальнейшем. Если события будут развиваться согласно базовым прогнозам, то вполне возможно, что ближе к осени процентная политика ЦБ, а вслед за ней и отечественных кредитных компаний, начнет смягчаться.
